学点巴菲特的真功夫,经济危机发大财---穿透行业周期,寻找翻倍最多的股票。
1。危机中发大财的原理。
什么是股票的价值?答曰:未来N等于无穷大年股票分红的贴现。
从这个股票的价值的定义可以看出,对于大量正常的公司,其股票的价值是稳定的,与短期行业周期的波动的关系不大。
但在股票市场上,股票价格却随行业周期有很大的波动。这就给我们专业人员一个获取超额利润的机会:在行业最困难的时候,特别是在经济危机的时候,寻找特别超值的股票。
股票市场是一个群体无意识的赌场,特立独行是闷声发大财的重要品性。
2。从利润与收入两个角度理解经济危机。
经济危机的基本特征是,需求萎缩,产能或产品过剩。
从GDP收入的角度看,经济危机时增长放缓是很有限的,比如美国GDP增长放缓到-1%,中国GDP增长放缓到8%。从这个角度看,经济危机没什么大了不得的。经济危机让资源浪费更少些,对我们的地球更好些。
但从利润的角度看,经济危机将使许多企业将面临巨额亏损甚至破产。企业破产意味股票价值被清零。因此,从利润或股票的角度,经济危机是很恐怖的事情。
在股票很恐怖的气氛中,捞点便宜货应该不太难。难的是你是否知道要去捞便宜货。
3。案例。
案例A. 东方电气(H股)
由于地震和金融危机双重影响,目前的股价相当于正常年份利润的4倍市盈率,两年后股价增长100-200%应没问题,那时市盈率为12倍。
案例B。银行股。
经济危机将导致大量企业倒闭,银行坏帐大量增加。银行股是最可能价值被清零的,因此属于无法穿透行业周期的股票。美国的投资银行价值被清零了。我的明确的观点是,中国的商业银行的股票价值很可能被清零,时间应该在未来30年内。
案例C.宝钢
宝钢是中国最好的钢铁公司,其净资产是5.5元/股,目前股价是4.5元/股。用重置成本法,待投资者情绪稳定后,宝钢股票至少有20%的升幅。
其它钢铁股票与宝钢类似。
由于未来钢价下跌,钢铁企业业绩下降甚至亏损,因此钢铁股仍可能股价下跌。但用成本重置法就可以让我们知道底线在哪,可以不必恐慌,这也就是所谓的穿过行业周期。
但钢铁股未来翻倍的倍数可能不高,不是我们好的选择。不管怎样,目前成本持有钢铁股,最终会赚钱
案例D。煤炭及其它资源股。
“目前,世界煤炭可采储量约为9800多亿吨,按照目前的全球生产能力,煤炭资源尚可开采190多年,而石油可开采约40年,天然气尚可开采约60年。”
象煤炭等不是十分紧缺的资源股,由于产能的扩张需求的萎缩,业绩会大幅下滑,并且长期起不来。
因此,对于煤炭及不是十分紧缺资源股应该回避。
(未完)
- posted on 10/30/2008
发点小财也不错哈,胡乱跟帖,争取尽量不ADD。
abc wrote:
3。案例。·volkswagen? 前天(10月28日)的市不是一般的过山车。
几个星期前Barron头版头条在唱它是最贵的股票,那会是两三百。很多人short,后来还升。到前天开市(美国)时400多,short的公司纷纷亡羊补牢,一度升到1千多,最后收盘在900多。overprice的案例。
·GMS(通用汽车的金融公司)曾经发行过一只债劵,前不久卖在25分左右的水平。这只债劵有个附带的属性,它的拥有人如果去世,其继承人可以原价卖回给GMS。也就是和说对于某些“频死”的人,花25万可以买1百万的“保险”。虽然有GMS倒闭的,不过这样的价格,只要不是关门大吉(chapter7 liquidation)也没有风险了。 - posted on 10/30/2008
今天中午与一个做美国股票的朋友吃饭,正好提到volkswagen事件。这在证券投机市场叫逼空行为。中国的国债期货,红小豆,胶合板等都发生过极端的逼空行为。逼空行为实际是用金融永动机搞死那些不信邪的人。不懂逼空行为相当于不懂流氓行为,在江湖上是无法混的。
我们股票油老鼠们,做空只做 put option,不会傻呼呼直接沽空。
rzp wrote:
发点小财也不错哈,胡乱跟帖,争取尽量不ADD。
abc wrote:·volkswagen? 前天(10月28日)的市不是一般的过山车。
3。案例。
几个星期前Barron头版头条在唱它是最贵的股票,那会是两三百。很多人short,后来还升。到前天开市(美国)时400多,short的公司纷纷亡羊补牢,一度升到1千多,最后收盘在900多。overprice的案例。
·GMS(通用汽车的金融公司)曾经发行过一只债劵,前不久卖在25分左右的水平。这只债劵有个附带的属性,它的拥有人如果去世,其继承人可以原价卖回给GMS。也就是和说对于某些“频死”的人,花25万可以买1百万的“保险”。虽然有GMS倒闭的,不过这样的价格,只要不是关门大吉(chapter7 liquidation)也没有风险了。 - Re: 学点巴菲特的真功夫,经济危机发大财---穿透行业周期,寻找翻倍最多的股票。posted on 10/31/2008
老A谈股票有一套,鼓励一下,继续! - Re: 学点巴菲特的真功夫,经济危机发大财---穿透行业周期,寻找翻倍最多的股票。posted on 10/31/2008
abc wrote:
我们股票油老鼠们,做空只做 put option,不会傻呼呼直接沽空。
直接沽空的时候,可以买一个跟你仓位相等的 call option 作为保护,如果发生 short squeeze,可以拿这个 call 去平仓。
买 put option 的时候,可以同时卖一个 strike price 低一些的 put。这样可以减低成本,提高你的盈利价位。
- Re: 学点巴菲特的真功夫,经济危机发大财---穿透行业周期,寻找翻倍最多的股票。posted on 11/17/2008
老六对我推荐股票不服气,我把结果列在下面。
------ 10月30日------11月17日----- +%
上海指数 1763 ------ 2030------ 15%
东方电气 17.6 ------ 24.64------ 40%
宝----钢 4.73 ------ 5.58 ------- 18%
海油工程 12.18------- 13.84 ------- 13.6%
总之一句话,牛皮不是吹的。
- Re: 学点巴菲特的真功夫,经济危机发大财---穿透行业周期,寻找翻倍最多的股票。posted on 01/01/2009
------ 10月30日------12月31日-----
上海指数 1763 ------ 1820------ 3%
东方电气 17.6 ------ 29.8------ 69%
宝----钢 4.73 ------ 4.64 ------- -2%
海油工程 12.18------- 15.2 ------- 25%
abc wrote:
- posted on 01/01/2009
Excellent. Not bad. 这是硬道理。干得不错。
这些股票每日交易量如何,是否在前20名?
行人也很牛。不如果是我个人的钱,我是只喜欢直接买股票。一切从简,不得心脏病。
abc wrote:
------ 10月30日------12月31日-----
上海指数 1763 ------ 1820------ 3%
东方电气 17.6 ------ 29.8------ 69%
宝----钢 4.73 ------ 4.64 ------- -2%
海油工程 12.18------- 15.2 ------- 25%
abc wrote:
- posted on 01/07/2009
我说怎么新年里’发大财’这几个字这么扎眼,原来是老a在说我呢。
我可从来没有说过服不服气的话。我的前身(不定期造访者)只是指出你有些观点的不当之处而已 (e.g., timing for bottom fishing),也说明了我对国内的股票一无所知。你说什么,我也不能服气或不服气。
你的数据不能说明什么问题,除非你低进高出了这些股。
(令胡也很牛嘛)
abc wrote:
老六对我推荐股票不服气,我把结果列在下面。
------ 10月30日------11月17日----- +%
上海指数 1763 ------ 2030------ 15%
东方电气 17.6 ------ 24.64------ 40%
宝----钢 4.73 ------ 5.58 ------- 18%
海油工程 12.18------- 13.84 ------- 13.6%
总之一句话,牛皮不是吹的。
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